将优先配置股票资产 明年险企权益类投资预计增加3000亿

作者:admin| 发表于2021-01-06 07:53 点击数:

3000亿元!

多位险资人士向中国证券记者透露,明年险企会随保费增加而同比例增加权益投资规模,预计明年全年险资权益类投资增加3000亿元左右。

优先配置股票资产

业内人士认为,今年以来,监管部门对扩大险资投资范围和比例均出台了相关文件,明年险资投资将会是从政策落地“尝试期”到“明朗期”。

对于明年险资投资的重点和机会,光大永明资产相关人士认为,明年一季度之前,很难看到利率水平的显著变化。展望明年一季度,险资在大类资产选择上的排序是:股票、商品、债券。

股票方面,主要是通过定向增发、大宗交易、举牌高分红优质蓝筹股等方式积极参与,同时加大对H股中优质蓝筹股的配置。

债券方面,将通过可转债等配置具有一定股性的固定收益资产,同时部分公司可能加强对信用市场研究,参与商业银行永续债等比较新的债券类资产的配置。

其他资产方面,长期股权类资产可能以调整结构为主。现在市场优质资产供给相应不足,供需不匹配的背景下,这一领域明年大保险公司话语权会比中小保险公司强很多。

华北地区一家中型险企投资总监透露,权益投资方面,明年险资财务性股权投资预计会出现很多新行业新方向,会较大比例增持上市公司股票。此外,险资对定增的投入预计也会增加。

不动产投资方面,预计不动产基金或者直投持有性物业的规模会逐渐增加,从偏重融资利息的策略向偏重资产自身现金流回报的策略转变。

同时,房地产政策收紧,部分杠杆率较高的大型公司持有的优质物业可能会策略性转让,对于险资是比较好的布局机会。

此外,财务性股权投资范围的放开,会使得险资能布局更多的赛道;同时国家对股权基金二手转让市场的鼓励支持也蕴含着较多机会。

预计明年权益类投资

增加3000亿元

上述险企投资总监认为,受益于经济复苏的延续,制造业投资仍处于新一轮朱格拉上行周期中,因此明年一季度经济基本面仍然较好,同时货币政策大概率中性叠加相机抉择,一季度权益资产预计仍有不错的结构性机会,但结构性分化会继续深入。

同时他提到,港股预计有更好表现。“相对而言,港股由于估值更低,受欧美央行宽松货币政策影响更大更直接,预计表现更好。”

谈及险资全年投入规模,多家保险资管公司相关负责人表示,对于偿付能力冗余部分可能会加大非二级市场的投资力度,比如定增、长期股权投资、财务型股权投资等。但总体是渐进的。预计全年险资权益类投资增加3000亿左右。各保险公司预计会伴随保费增加而同比例增加权益投资规模。

维持较高仓位

配置消费、科技、蓝筹股

光大永明资产相关人士认为,明年上半年A股市场仍然有机可为,与之相对应的投资策略主要是抓住上半年盈利复苏、流动性尚可、风险偏好提升的做多窗口,积极为全年收益打好基础。

该人士指出,主题机会方面,首先是中高端制造,这些行业既符合全球补库存尤其是中游补库存的逻辑,又受益于内外需的共振。精选其中“偏硬”的板块,例如元器件、半导体、专用设备、通用设备、新能源设备(光伏)、军工核心零件等方向。其次是顺周期板块,经济强修复趋势中不会缺席盈利能力较强的板块。另外还有全球定价为主的有色、化工,受益于价格弹性持续扩张的白酒以及非银等。最后,医药、汽车、家电等内需行业也会保持一定的关注。

北京一家大型险企权益投资部负责人表示,2021年总体采取稳中求进,结构为主的权益投资策略。一季度维持较高仓位,配置上在消费、科技、蓝筹三个方向总体均衡。二季度以后逐渐降低仓位,偏重防御。如果出现快速调整则会考虑提高仓位。从长期配置角度看好消费升级中的医美、新能源及新能源车、军工,同时看好制造业中的全球龙头或潜在龙头。

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